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「穷爸爸」上半年共472只新基金发行成立 合计募集资金近4800亿元

来源:穷爸爸 浏览:12次 时间:2019-07-09

  数据显示,今年上半年,共有472只新基金发行成立,合计募集资金4793.25亿元,这一对数据创下自2016年以来的同期新高。与2018年上半年相比,新基金募集资金规模增长了8.42%,与2016年上半年相比,增幅达到37.23%。

  15家基金吸金超百亿,债基成主力


  公募基金发行市场屡创高峰。数据显示,今年上半年,新基金发行合计募集资金4793.25亿元,创下2016年以来各个上半年的新高。债券基金募集规模占到六成以上,是发行市场的绝对主力。这也意味着,得债券基金者,发行规模大概率领跑行业。上半年共有15家基金管理公司从新基金发行市场获得了超过百亿元的增量资金,其中6家募集规模在200亿元以上。

  数据显示,今年上半年,共有472只新基金发行成立,合计募集资金4793.25亿元,这一对数据创下自2016年以来的同期新高。与2018年上半年相比,新基金募集资金规模增长了8.42%,与2016年上半年相比,增幅达到37.23%。

  从平均发行水平来看,今年上半年新基金平均发行规模为10.16亿元,而2016-2018年的上半年各自平均发行水平分别为10.36亿元、8.41亿元、10.23亿元。由此可见,基金平均发行规模处于较为稳定的水平。

  分类别来看,2019年上半年股票型基金发行规模继续稳步上升,混合型基金发行规模延续下降趋势,债型基金规模则出现明显上升。三类基金分别募集565亿元、1254亿元和2930亿元,占新基金发行规模的比例分别为11.79%、26.17%和61.14%。从中不难看出,债券基金是发行市场的主力。

  同时,三类基金募集规模较2018年上半年的增长幅度分别为5.16%、-36.59%和55.55%。其中,债券基金的机构配置需求在近年来不断攀升,债券基金品类不断丰富,资产规模也明显增长,较2016年上半年1054亿元的发行规模已增长了178%。并且,债券基金的平均发行规模整体呈现上升趋势,自2016年以来,各年上半年的平均发行规模分别为10.98亿元、13.69亿元、12.4亿元和14.3亿元,这也显示出,债券基金不仅整体配置需求越来越大,单只基金也越发越大。今年上半年,共有5只债券基金发行规模破百亿,而去年上半年则只有2只。

  此外,今年上半年货币基金和另类投资基金的发行继续停摆,QDII基金发行规模接近43亿元,较去年同期翻倍。

  从基金公司角度看,数据显示,上半年共有15家公司从新基金发行市场获得了超过百亿元的增量资金。其中6家募集规模在200亿元以上。

  汇添富以291.37亿元的发行规模居首。旗下汇添富中债1-3年国开债、汇添富红利增长、汇添富中债1-3年农发债发行规模较大,分别达到83.12亿元、70.82亿元、58.51亿元。其中,汇添富红利增长是上半年发行的规模最大的权益类基金。

  民生加银和工银瑞信上半年发行规模分别为259.93亿元、257.68亿元,仅次于汇添富。其中,民生加银仅民生加银中债1-3年农发债这只产品就募集了224亿元,占据了其新基金发行规模的绝大比例,从基金合同看,该基金认购户数只有243户,显然是机构订制产品,而这或许也与其大股东为银行有关。

  工银沪深300ETF、工银瑞信中债1-3年国开行、工银瑞信中债1-3年农发债、工银中债3-5年国开行则是工银瑞信发行规模较大的基金,分别为68.64亿元、53.21亿元、45.46亿元、43.93亿元。其中,工银沪深300ETF是上半年发行规模最大的被动权益类基金。

  鹏华、富国、招商上半年发行规模为221.01亿元、211.84亿元、211.72亿元;此外,中银、南方、华夏、交银施罗德等公司上半年发行规模在100亿元以上。

  整体来看,上半年共有106家基金管理机构发行了新的公募产品,另外29家基金管理机构未发新品,包括东证资管、光大保德信、国海富兰克林、申万菱信、华商、摩根士丹利华鑫、东吴等基金公司。(金融投资报)

  基金规模变迁背后的投资之道

  根据不完全统计,当前管理公募基金总规模超过150亿元的基金经理有15位。从他们管理基金规模的增长路径看,大多基于所管理产品的业绩增长和申购增多。除此之外,基金规模的增长还得益于在市场风口上的强力发行。以兴全合宜A为例,在2018年初首募规模超过300亿元。

  需要说明的是,即使牛市中发行基金,能否吸引投资者大量认购,与基金经理的号召力依然密不可分。而号召力的形成是与长期良好的投资业绩密不可分的,尤其是在当前机构投资者占比日趋提升的情况下,对基金经理的长期业绩表现更为看重。

  基金经理长期业绩向好,根本原因是对收益源泉有深刻认知,将投资重心深植于上市公司的发展壮大。与优秀公司一起成长,不仅是基金长期收益的源泉,也是基金规模发展壮大的推动器。在2013年到2015年的成长股牛市中,很多基金实现了规模的大幅增长,但是由于收益源泉建立在短期的市场博弈上,当潮水褪去之后,最终留下一地鸡毛,成为投资者挥之不去的梦魇。

  其实,价值投资的道理大家都懂,但是执行起来并不容易。阶段性的大幅上涨总能让人的欲望升温,短期的股价波动同样会让人心生涟漪,只有正本清源才能行稳致远。

  最高明的道理,往往会显得平常,极高明而道中庸。价值投资大道至简,收益率注定是有限的合理。(上海证券报)

  密集布局新“赛道”,公募发力中长期定开债基

  在多重利好的影响下,公募基金开始抢占中长期定开债基的新“赛道”。7月8日,南方基金、嘉实基金旗下两只定开债基同日发行。与此同时,公募基金瞄准了中长期品种的投资机会,纷纷上报了27个月、39个月、66个月等不同封闭期的定开债基。

  业内人士表示,受益于摊余成本法估值优势,这类产品有利于改善机构客户持有债券基金的体验。与此同时,受短端利率影响,中长期债券收益率显示出了较好的投资机会。

  南方基金、嘉实基金这两家公司率先启动了中长期定期开放债券基金的发行。据悉,嘉实致元42个月定期开放债券型、南方恒新39个月定期开放债券型于7月8日同日发行。

  公告显示,这两只基金估值均采用了摊余成本法,即计价对象以买入成本列示,按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法摊销,确认利息收入并评估减值准备。与此同时,公告还明确表示,基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。这意味着,这两只基金在未来投资运作期内,净值表现有望相对稳定、波动较小。华南地区一位债券基金经理表示:“采用摊余成本法的估值策略,平滑了市场波动风险,有利于改善债券基金的持有体验。”

  其实,这类基金采取摊余成本法估值主要是受到资管新规的影响。据监管去年的发文要求,产品在三个条件同时符合的情况下,可以采取摊余成本法估值:其一是封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品;其二是投资以收取合同现金流量目的并持有到期的债券;其三是定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍。

  由于摊余成本法的估值优势,不少基金公司已看到了定开债基的发展空间。在短端利率下行的背景下,部分基金公司密集上报了一批中长期定开债基,其封闭期最长的达到86个月,即7年以上。

  据东财Choice数据显示,截至目前,易方达基金、博时基金、工银瑞信基金等17家基金公司申报了中长期定期开放债券基金。除了上述正在发行的2只基金产品,还有28只基金产品有待审批。

  一位深圳地区的公募市场部人士表示:“这些产品一般都是机构定制产品,主要满足机构客户的需求。对于银行机构来说,与其自己投资持有债券,还不如交由公募基金管理,还可以享受避税红利。”

  从产品封闭期期限来看,上报的基金产品均在2年以上。这意味着,与现有运行的大部分定开债基相比,这些产品大幅延长了封闭期。上述债券基金经理还表示,目前市场1年期内的短端收益比较低,中长期品种的收益率可观。这种定开债基在设计产品时已充分考虑到了债券持有期,采取了中长期定开策略。(上海证券报)

  (云水长和)

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